Рубль вырос вслед за нефтью, несмотря ни на что

Честные брокеры бинарных опционов за 2020 год:

Рубль вырос вслед за нефтью

Российская валюта вслед за нефтью начала расти. Доллар опускался ниже 60 рублей, евро — до 74,6. Нефть Brent приблизилась к стоимости 63 доллара за баррель, Crude выросла до 59,5 доллара. Укрепление рубля происходит на фоне заявления Центробанка о мерах по поддержке финансовой стабильности.

Курс рубля вслед за повышением цены на нефть начал расти. К 21:00 среды курс доллара упал на 7,25 рубля и достиг отметки в 60,25 рубля. Евро потерял 10,55 рубля и стоит 74,6 рубля, сообщил ТАСС.

В ходе торгов доллар несколько раз опускался ниже отметки в 60 рублей. Минимальная стоимость американской валюты составила 59,55 рубля. В Лондоне цена на нефть Brent растет в среду почти на 5%, приблизившись вплотную к отметке в 63 доллара за баррель. Crude растет на 4% до 59,5 доллара.

Курс евро по отношению к рублю в среду все-таки уместился на табло обменников, но некоторые банки продолжают завышать цены, чтобы получить наибольшую прибыль. Открытие торгов утром ознаменовалось очередным ростом американской и европейской валюты, затем рубль начал укрепляться.

Доллар за день успел подняться «в моменте» до 73 рублей, но потом российская валюта заметно укрепилась. Торги проходили намного спокойней, ни резких разворотов, ни бешеного роста. Эксперты назвали такую динамику нормальной, ожидая дальнейшего уменьшения курса. Прогноз на четверг — 67 рублей за доллар, 84 — за евро. Экономисты связывают такое укрепление, в том числе с действиями Центробанка. Для стабилизации ситуации регулятор продал почти 2 миллиарда долларов. Всего за декабрь на рынок выбросили более 10 миллиардов. Впрочем, настроение после финансового шторма накануне, которое уже успели окрестить «черным вторником», по-прежнему настороженное.

Получить выгоду быстро сейчас удается только владельцам обменников. Многие из них продолжают взвинчивать цены. Даже на двух соседних табличках курс продажи европейской валюты отличается на 10 рублей.

В плюсе и торговые сети. Например, в Пятигорске, опасаясь подорожания, скупают даже дорогие автомобили. Но, несмотря на всеобщий ажиотаж, цены на продукты пока держатся на месте. Продавцы даже с трудом находят ценники с повышением. Подорожал импортный алкоголь и немного, отдельные позиции по крупам.

Генпрокуратура еще накануне заявила, что в случае неправомерного повышения цен будет незамедлительно вмешиваться.

Что происходило с рублем, долларом и ценами на нефть в уходящем году

В 2020 году глобальная экономика характеризовалась падением сырьевых цен, которое ударило по развивающимся странам: в ряде из них произошел спад производства, особенно глубоким он стал в России и Бразилии. Это вызвало сокращение мировой торговли, бегство капитала из развивающихся стран, а также усугубление российских валютных и инфляционных проблем.

Уходящий 2020 год оказался годом, когда стало окончательно ясно, что в мире закончился глобальный сырьевой бум. В феврале мировые нефтяные цены еще росли, но в марте они перешли к падению: 2 марта, в первый торговый день месяца, Brent подешевела сразу почти на 5%, опустившись ниже уровня $60 — до $59,54. 18 марта цена Brent упала до $53 за баррель (цена американской WTI вообще снизилась до $42,5 за баррель — так дешево она не стоила с марта 2009 года). В итоге с 17 февраля по 17 марта мировые цены на нефть упали на 16%. Цена нефти, которая наблюдалась в этот день, оказалась на 11% ниже цены, наблюдавшейся за последние 12 месяцев.

10 марта британский еженедельник The Economist отметил: «Хороший спрос и отсутствие возможности расширить предложение вызывали в конце прошлого месяца рост нефтяных цен. Цена барреля Brent превысила $60, а барреля WTI — $50. Прошлогоднее обвальное снижение цен, казалось бы, закончилось. Банк Goldman Sachs, который предсказывал $40 за баррель WTI в течение ближайших двух кварталов, теперь считает, что цены обнаружили тенденцию к повышению, прежнее предсказание было слишком пессимистичным. Некоторые факторы, которые стояли за тогдашним повышением, являлись временными. Беспорядки в Ливии и песчаная буря в Ираке помешали добыче нефти. В США необычно холодная зима, в Бразилии — засуха, и это вызывает рост спроса. Но эти факторы скоро исчезнут (что касается Ливии, то ухудшаться положению уже некуда). Уровень добычи нефти в странах ОПЕК восстановится. Картель не изменит своего прошлогоднего решения сохранить долю на рынке, не сокращая производство. Добыча нефти растет в России и Бразилии, а в Нигерии находится на стабильном уровне. Более низкие цены не вредят добыче сланцевой нефти в США — слабые нефтедобытчики, конечно, разоряются, зато более сильные занимают их место. Издержки на рабочую силу и оборудование быстро падают, а дешевые финансовые ресурсы в США по-прежнему в изобилии. С появлением новых технологий производительность в сланцевой добыче очень быстро растет. Между тем нефтехранилища в США уже полны — нефть некуда девать. В конце концов, привычка к относительно дешевой нефти вызовет у американцев рост спроса на нее, но этот спрос станет причиной устойчивого повышения цен только через пять-шесть месяцев».

В марте игроки на рынке отметили, что запасы нефти у нефтепереработчиков в мире растут со скоростью 1,6 млн баррелей в день, спрос на нее довольно слабый (прежде всего из-за замедления роста экономики Китая), а нефти на рынке предостаточно. В частности, Ливия обещала удвоить добычу в течение нескольких недель. Как бы то ни было, с июня 2020 года до середины марта 2020 года цены на нефть упали на 60%.

Россия вступила в состояние ярко выраженной стагфляции — сочетания экономического спада и сверхвысокой инфляции

Падение цен на нефть, естественно, ударило по государственным бюджетам развивающихся стран. По расчетам экспертов банка ING Bank N.V., чтобы сбалансировать бюджет, Катару нужно, чтобы баррель Brent стоил $65, ОАЭ — $70, Кувейту — $75, Ливии — $90, Саудовской Аравии — $93, Анголе — $98, Ираку — $106, Нигерии — $119, Алжиру — $121, Венесуэле — $121, Ирану — $140, России — $80.

В августе произошло очередное значительное падение цен на нефть. Уже в первый торговый день месяца, 3 августа, баррель североморской Brent подешевел сразу на 4,7%, до $49,74,— самый низкий уровень за шесть месяцев. Баррель американской WTI стал стоить дешевле на 3,9% — $45,34 (самый низкий уровень за четыре месяца). Игроки на мировом валютном рынке сразу начали распродавать валюты тех стран, которые зависят от экспорта сырья, в результате, например, курс канадского доллара по отношению к доллару американскому упал до самого низкого за 11 лет уровня. Поводом для игры на понижение стоимости нефтяных фьючерсов 3 августа стало известие о том, что в июле добыча нефти странами ОПЕК достигла рекордного уровня, в то время как экономика Китая, занимающего второе место в мире по потреблению нефти, обнаружила явные признаки замедления роста. А 24 августа баррель Brent подешевел на 6,1%, до $42,69. Баррель WTI подешевел на 5,5%, до $38,24.

Спекулянты на мировом нефтяном рынке в уходящем году продолжали придерживаться своей традиционной политики, согласно которой цена на нефть и курс доллара должны двигаться в противоположном направлении, так как нефть продается исключительно за доллары. В августе они исходили из того, что американская ФРС повысит процентную ставку, поэтому доллар должен дорожать, а нефть, соответственно, дешеветь. В какой-то степени такая теория основывается на опыте 1970-х годов, когда США отказались от золотого стандарта, курс доллара стал быстро падать, а на мировом нефтяном рынке произошло грандиозное подорожание.

Дело кончилось тем, что 14 декабря, за два дня до заседания ФРС, на котором она должна была поднять процентную ставку, котировки барреля Brent упали ниже уровня $37.

Произошедшее с нефтью не могло не сказаться на нефтедобывающей России. Речь идет прежде всего о курсе руб.. C ним в 2020 году случилось следующее. Год начался с того, что за доллар на российском валютном рынке давали 56,25 руб.; 15 января — 66,09 руб.; 28 февраля — 61,07 руб.; 12 марта — 62,27 руб.; 27 марта — 56,42 руб.; 16 апреля — 50,52 руб.; 21 мая — 49,21 руб.; 9 июня — 56,04 руб.; 29 июля — 60,22 руб.; 20 августа — 65,72 руб.; 25 августа — 70,74 руб.; 9 сентября — 68,79 руб.; 18 сентября — 65,36 руб.; 20 октября — 61,44 руб.; 29 октября — 65,31 руб.; 17 ноября — 66,46 руб.; 5 декабря — 67,60 руб.; наконец, 16 декабря — рекордные 70,83 руб.

Показательными в этом отношении были июль и август. Июль начался с курса доллара 55,84 руб., а закончился с курсом 59,99 руб. При этом 28 июля в ходе торгов доллар впервые с 20 марта превысил отметку 60 руб. В июле в своем падении рубль набрал такую инерцию, что в начале августа оно продолжилось, и 12 августа доллар впервые с 13 февраля стоил уже больше 65 руб.— 65,03 руб. Кроме падения цен на нефть российские власти могли сослаться на ситуацию с курсами национальных валют в других развивающихся странах, прежде всего восточноазиатских.

С начала года по конец июля малайзийский ринггит подешевел по отношению к доллару на 9,8%, а индонезийская рупия — на 6,4%. При этом обе валюты достигли уровня, на котором они были в ходе восточноазиатского валютно-финансового кризиса 1997 года. В случае с Малайзией, 30% экспортных доходов которой составляют нефтяные, дело объясняется падением нефтяных цен. В случае с Индонезией — падением цен на все остальные сырьевые товары (60% ее экспортных доходов — сырьевые).

Однако падение курсов произошло и в других странах: в Таиланде курс снизился на 6,4%, также значительно снизился курс валют Чили, Колумбии и Мексики. Власти всех этих стран ссылались на падение сырьевых цен, замедление экономического роста в Китае, а также на предстоящее повышение процентной ставки американской ФРС.

Уже по итогам первого полугодия 2020 года стало ясно, что Россия вступила в состояние ярко выраженной стагфляции — сочетания экономического спада и сверхвысокой инфляции. По итогам первого квартала экономический спад в России составил 2,2% в годовом исчислении, промышленное производство сократилось на 5,5% в годовом исчислении. Оборот розничной торговли по итогам мая сократился на 9,2% в годовом исчислении, экспорт — на 33,9%, импорт — на 40,8%, реальная зарплата — на 7,3%. Общая численность безработных в мае нынешнего года была на 13,5% больше, чем в мае прошлого. В нынешнем мае потребительские цены были на 15,8% выше, чем в прошлом. По состоянию на 22 июня инфляция с начала года составила уже 8,5%.

Робот подобрал для вас новость:  Apple выпустили анонс телефонов iPhone 1s и 1c

В Бразилии госрасходы в последние годы растут в два раза быстрее, чем доходы

Термин «стагфляция» приобрел мировую популярность в 1970-е годы. В 1973 году темпы роста экономики в индустриальных странах несколько увеличились, при этом инфляция выросла гораздо сильнее. В США и Западной Европе она приблизилась к 10%. В мире наблюдался продовольственный кризис: с конца 1971-го по середину 1973 года мировая цена на пшеницу выросла на 75%, цена кукурузы удвоилась, цена соевых бобов утроилась.

Происходил и валютный кризис, курс доллара на мировом рынке неизменно падал. Для борьбы с ростом внутренних цен на сельхозпродукты президент Ричард Никсон заморозил на 60 дней продовольственные цены. Впрочем, это привело лишь к исчезновению еды с прилавков, и уже через 30 дней цены были разморожены. В итоге за год продовольственные продукты в Америке подорожали на 15%.

Вот что о стагфляции вспоминает бывший глава ФРС Алан Гринспен: «В экономике дела обстояли необычным образом — предприниматели находились под влиянием вьетнамской войны и политической напряженности внутри страны. Десятипроцентное повышение подоходного налога, введенное президентом Джонсоном и сохраненное президентом Никсоном для финансирования войны, ничего хорошего не принесло, и в 1970 году США оказались в рецессии, которая увеличила уровень безработицы до 6% экономически активного населения. В то же время инфляция, казалось, жила своей собственной жизнью. Вместо того чтобы упасть в соответствии со всеми прогнозными моделями, она достигла 5,7% в год, и это было еще мало по сравнению с тем, что случилось в дальнейшем. Господствовавший кейнсианский взгляд на экономику диктовал, что безработица и инфляция должны двигаться в противоположных направлениях. То есть чем больше людей занято, тем больше должны расти зарплаты и цены, и наоборот. Но кейнсианские экономические модели не предусматривали возможности того, что безработица и инфляция могут расти одновременно. Этот феномен, получивший название стагфляции, поставил политиков в тупик. Чтобы преодолеть рецессию, ФРС снизила процентную ставку и стала накачивать деньги в экономику. Это позволило возобновить экономический рост, но еще более ускорило инфляцию. В окружении Никсона заговорили о том, чтобы ввести контроль над зарплатами и ценами. В итоге в августе 1971 года Никсон ввел такой контроль. При президенте Форде, который решил вмешиваться в экономику меньше, к середине 1975 года рост ВВП США оказался самым быстрым за 25 лет, а инфляция начала замедляться. После нескольких лет стагфляции и провала контроля над зарплатами и ценами политики были готовы согласиться, что госрегулирование экономики зашло слишком далеко».

Россия с ее глубокой стагфляцией в первом полугодии 2020 года оправдала самые худшие ожидания иностранных инвесторов, озабоченных перспективами развивающихся стран. Еще в сентябре 2020 года инвестиционный банк Morgan Stanley выдвинул концепцию «хрупкой пятерки» развивающихся стран, в которую вошли Бразилия, Индия, Индонезия, ЮАР и Турция. Имелось в виду, что сочетание высокой инфляции и дефицита текущего платежного баланса является свидетельством того, что их экспорт стал слишком дорог, поэтому валюты этих стран должны упасть еще больше. В Индонезии, ЮАР, Бразилии и Турции к концу 2020 года курс валют действительно упал примерно на 5%. Но в Индии он, напротив, вырос на 10%.

Однако лидером падения стала не входящая в пятерку Россия, которая как раз имеет профицит текущего платежного баланса. Бразилию, Индию, Индонезию, ЮАР, Турцию и Россию объединяют необыкновенно высокая по западным меркам инфляция и наличие бюджетного дефицита. Однако во всех этих странах, в отличие от индустриальных стран, довольно высокие темпы экономического роста — кроме Бразилии и России.

В глазах иностранных инвесторов Бразилия и Россия выглядели к началу 2020 года хуже остальных. Курсы и реала, и рубля достигли исторических минимумов. Обе страны страдали от падения мировых цен на нефть, особенно Россия, являющаяся крупнейшим в мире ее производителем.

В Бразилии госрасходы в последние годы растут в два раза быстрее, чем доходы. В России санкции привели к ограничению доступа на мировой рынок капитала, а эмбарго на импорт продовольственных товаров из стран, применяющих санкции, вызвало рост внутренних цен.

В борьбе с безобразно высокой инфляцией власти и в России, и в Бразилии прибегают к жесткой денежной политике. Это затрудняет обслуживание долгов банками в обеих странах. Иностранные инвесторы не ждали от России и Бразилии в 2020 году ничего хорошего с точки зрения экономического роста — и их скептицизм полностью оправдался.

В целом 2020 год оказался для развивающихся стран очень плохим: мировая торговля, от которой они зависят, сокращалась два квартала подряд впервые с мирового финансового кризиса 2008-2009 годов. Здесь сыграли свою роль опасность выхода Греции из еврозоны и замедление китайского роста, это привело к падению цен на сырье, а длительный период этого падения мешает экономическому росту развивающихся стран.

В сентябре ОЭСР — своеобразный клуб 34 индустриальных стран — обнародовала свой обновленный прогноз на 2020-2020 годы. В мае организация прогнозировала, что глобальный экономический рост в нынешнем году составит 4%. Теперь прогноз сокращен на один процентный пункт, до 3%. На 2020 год прогноз снижен на 0,2%, до 3,6%. Особенно отмечается, что во всем виноваты развивающиеся страны: «Главная неопределенность проистекает из того, что развивающиеся страны могут очень пострадать от повышения процентных ставок во всем мире, а также от более серьезного, чем ожидалось, замедления экономического роста в Китае. Низкий экономический рост в развивающихся странах способен повредить также странам индустриальным. В наибольшей степени сокращен прогноз для Бразилии, которая, как и другие развивающиеся страны, столкнулась с обрушением мировых цен на сырье, перешла к глубокому спаду и чьи облигации переведены мировыми рейтинговыми агентствами в разряд мусорных. Вместо ранее предполагавшегося спада в 0,8% бразильский спад в 2020 году составит 2,8%».

События на мировых финансовых рынках в уходящем году развивались весьма динамично. Были обнародованы данные о том, что в июле китайский экспорт упал на 8%, а цены производителей упали почти на 6%. Снижение продолжается уже четыре года подряд и может считаться свидетельством того, что в стране наблюдается перепроизводство продукции тяжелой промышленности. Темпы роста промышленного производства снизились значительно сильнее, чем прогнозировали власти,— до 6% в годовом исчислении. Одновременно китайский Минфин объявил, что расширил бюджетные расходы в июле на 24,1% с целью поддержать экономический рост, увеличив частное потребление. В таких условиях 11 августа власти Китая объявили, что меняют валютную политику, и позволили курсу юаня упасть за день почти на 2% по отношению к американскому доллару — самое большое падение в истории современной китайской валюты. Американские власти обвинили Китай в нечестных попытках за счет девальвации валюты получить преимущество на рынке США. На следующий день юань подешевел еще на 1,5%. А мировые финансовые рынки тут же сочли, что ситуация с юанем служит ярчайшим подтверждением замедления китайского экономического роста, а оно, в свою очередь, снижает инвестиционную привлекательность страны.

В то же время в США занятость в июле увеличилась на 215 тыс. человек — это значительно больше, чем в предыдущие месяцы, а безработица снизилась до 5% экономически активного населения. Финансовые рынки тут же сочли это свидетельством того, что американская ФРС, одной из главных целей которой является борьба с безработицей, может поднять процентную ставку в самом ближайшем будущем — впервые за десять лет. Это помогло доллару, который именно в ожидании поднятия ставки подорожал за два года на 15%.

В итоге в августе доллар дорожал из-за ожидания повышения ставки, а юань и валюты развивающихся стран дешевели из-за замедления экономического роста — таким образом, доллар дорожал еще и по этой причине. В конце месяца ситуация стала уж совсем напряженной: 24 августа котировки китайских акций упали на 5,8% (наибольшее дневное падение за восемь с половиной лет). Вслед за этим индекс Dow Jones упал на 588 пунктов (3,57%). В ходе торгов индекс установил абсолютный рекорд падения — 1000 пунктов. Немецкий фондовый индекс DAX упал на 4,7%, французский CAC-40 — на 5,4%, британский FTSE 100 — на 4,7% (в итоге за август европейские акции подешевели на €1 трлн).

В конце года за несколько недель акции глобальных банков, таких как Standard Chartered, HSBC или Citigroup, так подешевели, что акции британского HSBC впервые стали стоить дешевле, чем его реальные активы (до такого не доходило даже в период мирового финансового кризиса 2008-2009 годов), а акции британского Standard Chartered вообще стоят всего 64% от его активов, в то время как после кризиса они стоили 300%.

Идея глобальных банков охватила финансовый мир в 1980-е и 1990-е годы, а максимального расцвета достигла в 2000-е. В отличие от обычных инвестиционных банков (вроде Goldman Sachs), которые занимаются вложением денег в ценные бумаги и работают с богатыми клиентами из международных финансовых центров, таких как Гонконг или Сингапур, глобальные банки (вроде JPMorgan Chase, Citigroup или HSBC) занимаются одновременно всеми видами банковской деятельности во всех странах. Они кредитуют многонациональные корпорации и проводят для них финансовые операции по всему миру, во многих странах являются универсальными банками, предоставляющими местным клиентам самые разнообразные услуги — от посредничества в покупке и продаже облигаций до предоставления кредитов на покупку автомобилей. Система такова: банк дает ипотечные кредиты в Детройте, при этом торгуя облигациями и производными финансовыми инструментами в Дели.

В целом в еврозоне промышленное производство в августе сократилось на 0,5%

Именно к глобальным банкам сейчас наибольшие претензии предъявляет американская Федеральная комиссия по страхованию вкладов, отвечающая за спасение банков, которые испытывают финансовые трудности. Она продвигает идею о том, что в случае банкротства за все должны заплатить инвесторы банков, причем не только акционеры, но и держатели облигаций. При этом банки должны представить детальный план того, как они будут действовать в случае возникновения финансовых трудностей, чтобы не повторить опыт кризиса 2008-2009 годов. В апреле нынешнего года Федеральная комиссия уже отвергла планы, представленные американскими дочерними банками трех глобальных банков — BNP Paribas, HSBS и Royal Bank of Scotland.

Робот подобрал для вас новость:  Citadel Capital FX - отзывы и обзор сомнительного брокера, возможно развод!

В последние годы глобальные банки чрезвычайно увлеклись операциями в развивающихся странах, прежде всего азиатских. Standard Chartered и HSBC получают в этих странах три четверти своей прибыли. HSBC увеличивала свои кредиты азиатским странам на 15% ежегодно с 2020 по 2020 год. Standard Chartered только банкам в развивающихся странах выдал кредиты на $87,5 млрд — треть из этой суммы приходится на китайские банки. В сущности, глобальные банки пользовались сверхмягкой денежной политикой центральных банков индустриальных стран, передавая развивающимся странам дешевые деньги.

Собственно, бурное кредитование и приводило к росту экономики развивающихся стран. Но в 2020 году экономический рост Китая замедлился, это способствовало падению мировых цен на сырье, в том числе и нефть. Подешевение сырья также объясняется тем, что мировые финансовые рынки ожидали повышения процентной ставки ФРС. Подешевение сырья, в свою очередь, привело к падению курсов валют в экспортирующих сырье странах вроде России, Бразилии или ЮАР.

Наконец, характерной чертой мирового финансового рынка в 2020 году стало массовое бегство крупнейших международных инвестиционных фондов из развивающихся стран. В 2020 году доля акций и облигаций развивающихся стран в общем портфеле этих фондов значительно превысила предкризисный уровень и достигла 19%. А в уходящем году она упала до 11%, как в 2008 году. Общий объем денег, вложенных фондами в акции и облигации предприятий и банков развивающихся стран, составлял в начале 2020 года $1,37 трлн, а по итогам года сейчас эта сумма сократилась до $1,17 трлн. Только за август инвесторы забрали из фондов, вкладывающих деньги в акции в развивающихся странах, $24 млрд и еще $10 млрд — из фондов, вкладывающих в облигации.

Теперь менеджеры фондов озабочены только одним: как бы уговорить клиентов не забирать деньги. В наибольшей степени отток средств международных фондов наблюдался в Бразилии, Китае, Индонезии и Турции. По словам Пола Макнамары из инвестиционной компании GAM, «ситуация выглядит просто убийственной». Если раньше деньги из акций и облигаций выводили обычные фонды, теперь это делают грандиозные пенсионные и страховые фонды индустриальных стран, которые раньше общим настроениям не поддавались.

Эти фонды объясняют свои действия тем, что они ждали три года, надеясь, что доходность вложений в ценные бумаги развивающихся стран повысится, а она только понижается. По словам Роберта Бургесса из Deutsche Bank, «избавляются от акций и облигаций не только иностранные инвесторы, но и местные, особенно это типично для России и Китая».

Дополнило картину то, что к распродаже присоединились центральные банки и правительства нефтедобывающих стран Персидского залива — они объяснили, что деньги им срочно нужны для погашения бюджетных дефицитов.

Особенно убытки терпели те международные фонды, которые вкладывали деньги в облигации госпредприятий, а также предприятий топливно-энергетического комплекса. Также пострадали фонды, вкладывающие деньги на местных валютных рынках, так как курс валют всех развивающихся стран резко упал. Клиенты забирали деньги из фондов, которые надеялись на рост курсов акций на местных фондовых рынках.

В уходящем году из подразделения BlackRock, игравшего на курсах акций в развивающихся странах, клиенты забрали $7,4 млрд. Акции инвестиционных фондов, полностью сосредоточенных на вложения в развивающиеся страны, таких как Ashmore и Abrerdeen, подешевели с начала лета на четверть — не в последнюю очередь потому, что другие инвестиционные фонды, вкладывавшие деньги в эти акции, развернули масштабную игру на понижение.

В 2020 году именно развивающиеся страны сыграли большую роль в судьбе экономики стран еврозоны. В начале года мировые финансовые рынки обратили внимание на то, что производство в еврозоне почти достигло докризисного уровня. Особенно на них произвело впечатление то, что в четвертом квартале 2020 года ВВП в еврозоне вырос на 0,3%, а в первом квартале 2020 года еще на 0,4% — таким образом, в годовом исчислении рост мог заметно превысить 1% (при том, что США в первом квартале показали вообще нулевой рост). Страны, которые стояли в центре европейского долгового кризиса, Испания и Ирландия, показали самый заметный рост экономики: в частности, количество рабочих мест в Испании показало рекордное увеличение за 15 лет.

Рейтинг русских брокеров бинарных опционов:

Опросы предпринимателей свидетельствовали о том, что деловая активность достигла самого высокого уровня за четыре года, опросы потребителей говорят о росте потребительской уверенности. В марте 2020 года европейские инвестиционные фонды, вкладывающие деньги в акции компаний стран еврозоны, зафиксировали абсолютный рекорд притока денег иностранных инвесторов. В результате с начала года немецкий фондовый индекс DAX вырос более чем на 20%.

Прежде всего европейские результаты объяснялись резким падением мировых цен на нефть в конце 2020 года. Страны еврозоны нефть не добывают, и для их производителей и потребителей падение нефтяных цен является чистым выигрышем, сопоставимым с понижением налогов (в отличие от США, где падение нефтяных цен считается угрозой для быстро растущей сланцевой нефтедобычи). Кроме того, в США ФРС свернула свою программу покупки ценных бумаг за свеженапечатанные деньги, а в еврозоне ЕЦБ такую программу развернул, печатая для покупки €60 млрд ежемесячно. Наконец, дело объяснялось тем, что за год курс евро упал на 12%, поэтому европейским экспортерам стало выгоднее продавать товары за пределы еврозоны.

А к концу года энтузиазм по поводу возрождения экономики стран еврозоны вновь сменился пессимизмом, потому что экономика Франции, второй по величине ВВП страны еврозоны после Германии, перестала расти. Немецкий экспорт в августе значительно снизился по сравнению с июлем, число новых заказов у промышленных производителей сократилось. В целом в еврозоне промышленное производство в августе сократилось на 0,5%. За новыми тревожными для еврозоны признаками стоят развивающиеся страны, рост которых на глазах замедлялся, а в странах Латинской Америки вообще происходило сокращение ВВП. И экспорт стран еврозоны в развивающиеся страны падал, несмотря на все преимущества дешевого евро (августовское снижение экспорта Германии объясняется именно развивающимися странами).

Между тем экспорт в развивающиеся страны составляет 25% экспорта всех стран еврозоны, а для Германии, Франции, Италии и Испании он вообще превышает 30%. Успехи Германии в наращивании экспорта в Китай, которые привели к тому, что экспорт в эту страну составляет 7% всего немецкого экспорта, сейчас стали порождать проблемы и для Германии, и для еврозоны в целом, потому что именно замедление китайского роста в 2020 году стало символом общемирового замедления. Германия сделала ставку на экспорт на китайский рынок промышленных товаров инвестиционного назначения, а Китай не только снижает темпы роста, но еще и переориентирует экономику с инвестиций на сектор услуг.

В общем, все выглядело оригинально. Еврозона пять лет считалась самым слабым звеном в мировой экономике из-за долговых проблем и экономического спада. Как только еврозоне удалось смягчить ситуацию и от спада перейти к довольно заметному росту, самым слабым звеном в мировой экономике стали считаться развивающиеся страны, особенно те, которые демонстрируют значительный спад производства из-за снижения мировых цен на нефть (самыми яркими примерами здесь являются Россия и Бразилия). И именно ставка на экспорт в развивающиеся страны сейчас привела к тому, что возрождение Европы не состоялось.

А кончился уходящий год тем, что американская ФРС все-таки приняла 16 декабря решение поднять процентную ставку впервые с 2006 года и прервать семилетний период нулевого уровня этой ставки — решение, ожидание которого определяло ситуацию в глобальной экономике (в том числе и российской) весь 2020 год.

«Цена за литр 92-го вырастет по осени с 32 примерно до 40 рублей»

Почему на фоне падения котировок нефти ниже $50 за баррель татарстанских автомобилистов ждет новый бензиновый шок?

«Мы оказываемся в тисках! Нас с двух сторон зажимают: не дают в рознице поднять цены, а оптовые несогласованно повышают!» — жалуются опрошенные «БИЗНЕС Online» владельцы АЗС, заявляя, что работают себе в убыток. По их данным, 92-й бензин от производителей с мая подорожал уже на 25%, а на заправках цены стоят. Сколько еще продержатся инициированные Владимиром Путиным заморозки на бензиновом рынке и грозит ли Татарстану топливный апокалипсис, обещанный Игорем Сечиным в 2020 году для всей России?

«МЫ ОКАЗЫВАЕМСЯ В ТИСКАХ»

По информации Татарстанстата, средняя розничная цена литра бензина марки АИ-92 в Казани на 3 августа составила 32,86 рубля, АИ-95 — 35,92 рубля за литр. Поскольку литр 92-го весит примерно 735 г, легко посчитать, что за тонну АЗС получают от покупателей 44 707 рублей. При этом, по данным агентства Thomson Reuters Kortes, в это же время средняя оптовая цена по России составляла 40 864 рубля. А, к примеру, «Татнефтепродукт», судя по данным официального сайта, предлагает его мелкооптовым покупателям и вовсе по 42 700. Получается, что наценка по сравнению с оптом составляет около 5 — 10%. Из нее надо вычесть транспортные расходы, содержание самой АЗС, зарплату сотрудников, налоги. В итоге оказывается, что розничный бизнес по торговле бензином уже сейчас находится за гранью рентабельности.

Эти выводы подтверждают участники рынка. Как говорит глава ассоциации предприятий нефтепродуктообеспечения РТ Ирек Сулейманов, розничные продавцы бензина оказались в ножницах цен: с мая 2020 года оптовая цена на АИ-92 выросла на 25%, а на заправках розничная цена поднялась меньше чем на 4%. «Владельцы АЗС не могут покрыть свои расходы, поскольку есть и дефицит товара, и выросшие цены», — сетует он.

Средние потребительские цены на бензин по Казани на 3 августа 2020 года
(Чтобы увеличить таблицу, нажмите на нее)

Напомним, в начале декабря 2020 года президент РФ Владимир Путин на заседании правительства возмутился ростом цен на бензин вопреки динамике цен на нефть: «На 10 процентов на 1 декабря увеличились цены на нефтепродукты при снижении мировых цен на нефть на 35 процентов. Но и это еще не все. Это не вызывало бы особых вопросов, хотя они, безусловно, есть, но основной рост зафиксирован в розничном сегменте, в то время как в оптовом цены снижаются. Это как вообще понять? А куда ФАС тогда смотрит?» — возмутился Путин.

Робот подобрал для вас новость:  Японские свечи для начинающих и как их читать. Методы и технический анализ японских свечей

После этих заявлений рост цен в рознице заморозился, но только для конечного потребителя. «За розницей следят ФАС и другие госорганы, оптовая же цена для торгующих бензином компаний никем не регулируется. Государство влияет на нее только через акцизы. В результате получается диспропорция», — говорит Сулейманов.

Ирек Сулейманов: «С двух сторон зажимают: не дают в рознице поднять цены, а оптовые несогласованно повышают»

Крупнейшие нефтекомпании, владеющие сетями заправок, компенсируют убытки по розничной продаже автомобильного топлива высокими доходами от экспорта нефти и нефтепродуктов, а также от биржевой и оптовой торговли нефтепродуктами внутри страны. Однако источник «БИЗНЕС Online» в одной из структур «Татнефти» на условиях анонимности подтвердил, что крупные сети сталкиваются с теми же проблемами.

«К сожалению, от нас мало что зависит на оптовом рынке бензина, — говорит наш собеседник. — Влиять на него мы не можем. Оптовые цены растут без объяснения причин розничным реализаторам, а они не могут повысить розничные цены, потому что есть социальная сторона вопроса. Мы оказываемся в тисках! Получается, что с двух сторон зажимают: не дают в рознице поднять цены, а оптовые несогласованно повышают».

«И КОГДА НЕФТЬ ДОРОЖАЕТ, И КОГДА ДЕШЕВЕЕТ, ЦЕНЫ НА БЕНЗИН ВСЕ РАВНО РАСТУТ»

В результате, несмотря на очередной раунд падения цен на нефть на мировых рынках, эксперты в один голос говорят о том, что стоимость бензина на заправках уже осенью существенно вырастет — до достижения сетями АЗС приемлемого уровня рентабельности, что, конечно, не может радовать автомобилистов.

«Цены на бензин уже растут, причем это началось на фоне ослабления рубля и падения цен на нефть, — возмущается представитель федерации автомобилистов России в Татарстане Рамиль Хайруллин. — Во всем мире цена бензина привязана к нефти. Американцы в эпоху высоких цен массово отказывались от прожорливых джипов и пикапов, а сейчас они стали опять их покупать, потому что бензин подешевел вслед за нефтью. У нас все происходит наоборот — и когда нефть дорожает, и когда дешевеет, цены на бензин все равно растут. Я думаю, цена за литр 92-го бензина вырастет по осени примерно до 40 рублей с нынешних 32 — 33».

Такой рост означал бы прибавку на четверть, то есть вровень с ростом оптовых цен. Однако опрошенные нами участники рынка скромнее в прогнозах — они ожидают прибавку в 10 — 15%. Сказывается кризисное падение спроса на топливо.

«На АЗС в республике, да и по всей стране реализация бензина с начала года упала от 10 до 25 процентов — по причине сложившейся кризисной ситуации. Серьезно снизилась экономическая активность, в том числе и по перевозкам», — поясняет Сулейманов.

Так или иначе, процесс повышения цен (пока что медленный) в стране уже стартовал. Например, на прошлой неделе подорожание бензина было зафиксировано Росстатом в 60 из 85 российских регионов. В среднем за неделю бензин вырос в цене на 0,4%.

Чтобы увеличить таблицу, нажмите на нее

БЕНЗИНОВЫЙ АПОКАЛИПСИС ОТ ИГОРЯ СЕЧИНА

Однако вот еще один парадокс: несмотря на снижение потребления топлива, перед страной маячит угроза дефицита бензина уже в перспективе 1,5 лет. Проблему в своем письме на имя Владимира Путина поднял на прошлой неделе президент «Роснефти» Игорь Сечин. Глава госкомпании во всем винит так называемый налоговый маневр, действующий с 1 января этого года. Суть маневра состоит в перенесении основной фискальной нагрузки с экспортных пошлин на налог на добычу полезных ископаемых (НДПИ). Причем в наибольшей степени выросли пошлины на экспорт темных нефтепродуктов, что должно было стимулировать более глубокую переработку нефти.

Сечин предупредил Путина, что несмотря на снижение потребления топлива, перед страной маячит угроза дефицита бензина уже в перспективе 1,5 лет (фото: kremlin.ru)

Отчасти это сработало. Генеральный директор ОАО «Татнефтехиминвест-холдинг» Рафинат Яруллин сообщил газете «БИЗНЕС Online»: «Мазут с 2020 года невыгодно становится продавать, все занимаются его переработкой. Появляются дополнительные объемы и компоненты для производства бензина».

Однако на нынешнем этапе нефтяным компаниям оказалось выгоднее не вкладываться в дорогостоящую модернизацию производства, на которую нет денег, а увеличивать экспорт сырой нефти, сокращая ее переработку. Этому способствует и ослабление рубля. Как говорит аналитик агентства «Аналитика товарных рынков» Артем Рахманкулов, сокращение переработки нефти было отмечено в феврале-марте этого года на заводах «Роснефти», «Башнефти» и «Газпромнефти». На объемах предложения темных нефтепродуктов (мазут, прямогонный бензин и пр.) это сказывается мало, поскольку, по словам эксперта, в России они производятся с большим запасом. «Что же касается автомобильного бензина, то любое снижение переработки приводит к резкому сокращению его предложения на внутреннем рынке», — отмечает Рахманкулов.

Чтобы увеличить таблицу, нажмите на нее

Не все благополучно и в Татарстане. На первый взгляд, Татарстанстат фиксирует супероптимистические цифры: в первом полугодии производство автомобильного бензина выросло аж на 33% по сравнению с первыми шестью месяцами прошлого года. Однако весь фокус в том, что в марте 2020 года на заводе бензинов в Нижнекамске произошел пожар, после которого на некоторое время производство было полностью остановлено. Более правдивую картину дают данные за июнь: по сравнению с маем в первый летний месяц выпуск бензина в республике упал на 15%, а по сравнению с июнем 2020 года — на 9%.

Почему в набат бьет именно Сечин? «Наиболее подвержены негативному влиянию налогового маневра предприятия с небольшой глубиной переработки нефти, то есть наименее модернизированные. И такие предприятия в основном как раз-таки у «Роснефти». Та же «Башнефть» тоже сокращает переработку, но общее производство у нее и без того достаточно высокое», — поясняет Рахманкулов.

Сечин предлагает решать проблему новыми льготами нефтепереработчикам. В частности, речь идет о субсидировании процентной ставки по кредитам, направляемым на проекты модернизации НПЗ, а также об отказе от повышения железнодорожных тарифов для нефтекомпаний, которые проводят такую модернизацию.

Если не ввести новые льготы, то к 2020 году Россия может столкнуться с дефицитом бензина на внутреннем рынке до 5 млн. т в год при сохранении нынешнего уровня потребления, уверяет Сечин. Дефицит может оказаться и выше из-за принудительного перехода с начала следующего года на топливо стандарта не ниже «Евро-5». Как подсчитали в минэнерго РФ, это приведет изъятию с рынка еще 2 — 4 млн. т бензина более низкого качества.

В Татарстане производится порядка 600 тыс. т автомобильного бензина в год, что обеспечивает примерно 40% потребностей республики (фото: gazeta.tatneft.ru)

ТАТАРСТАН: 60% ТОПЛИВА ИЗ-ЗА ПРЕДЕЛОВ РЕСПУБЛИКИ

Грозит ли дефицит бензина Татарстану? Как известно, республика, несмотря на строительство ТАНЕКО и ТАИФ-НК, все еще не в состоянии обеспечить свои потребности в топливе. По информации Яруллина, в Татарстане производится порядка 600 тыс. т автомобильного бензина в год, что обеспечивает примерно 40% потребностей республики.

«Наши частные заправки вынуждены закупать бензин у башкирской группы НПЗ, в Самарской области и на заводах в других регионах. Того объема, который перерабатывается в республике, просто физически не хватает, — говорит Сулейманов. — Нам, конечно, выделяются какие-то объемы, за что спасибо огромное ТАИФу, но это от потребности всего лишь 5 — 10 процентов. Мы вынуждены закупать бензин в Башкортостане, нести дополнительные накладные расходы на транспортировку. Плюс ко всему у них там еще и топливо само по себе дороже».

На этом фоне все большее значение для топливной самодостаточности Татарстана приобретает расширение использования газомоторного топлива. Буквально на минувшей неделе компания «Газпром газомоторное топливо» представила врио президента РТ Рустаму Минниханову проект по строительству в Чистополе завода СПГ мощностью до 200 тыс. т сжиженного газа в год и сети из 13 криоАЗС. В свою очередь, КАМАЗ планирует вовсю развернуть выпуск газомоторной автотехники.

Рустаму Минниханову представили проект по строительству в Чистополе завода СПГ мощностью до 200 тыс. т сжиженного газа в год и сети из 13 криоАЗС (фото: president.tatarstan.ru)

Однако основные надежды на бензиновую независимость РТ связаны с «Татнефтью» и ее ТАНЕКО. Как отмечалось на годовом собрании акционеров компании в июне, там уже в 2020 году планируется приступить к выпуску автомобильного бензина класса «Евро-5». В результате, по словам Яруллина, к 2020 — 2020 годам у республики дополнительно появится 700 — 800 тыс. т автомобильного бензина, что будет достаточно для покрытия потребностей Татарстана. «Я думаю, что, по крайней мере, нашей республике не будет грозить дефицит автомобильного топлива. Если такую цифру «Татнефть» сделает, вряд ли придется завозить бензин из других регионов», — успокоил Яруллин.

В свою очередь, член Академии наук РТ, консультант президента республики по вопросам разработки нефтяных и нефтегазовых месторождений Ренат Муслимов отнюдь в этом не уверен: «Новые мощности — 7-миллионник — за пару лет ввести в строй не получится», — считает он, мотивируя свою точку зрения экономической ситуацией и перспективой нарастания санкций.

Одним словом, что будет в 2020 году, еще вопрос, а вот к осеннему повышению можно готовиться почти с полной уверенностью, хотя нефть держится на отметке меньше $50 за баррель.

Справка

Что такое налоговый маневр?

Идея налогового маневра состоит в снижении экспортной пошлины на нефть и нефтепродукты, а также акцизов при одновременном повышении НДПИ. Предельная ставка экспортной пошлины на нефть должна снизиться с 59% в 2020 году до ­30% в 2020 году. Базовая ставка НДПИ на нефть при этом вырастет с 493 рублей за тонну в 2020 году до 919 рублей в 2020 году. Одновременно увеличиваются ставки экспортных пошлин на нефтепродукты и снижаются ставки акцизов на моторное топливо.

Налоговый маневр стимулирует увеличение глубины переработки нефти на НПЗ. С 2020 года нефтяные компании ждет 100-процентная экспортная пошлина на мазут, так государство толкает компании к модернизации НПЗ, которые должны наращивать производство бензинов и сырья для нефтехимии. Однако одновременно становится выгоднее экспортировать сырую нефть, что сокращает объемы ее переработки внутри страны.

Получить бонусы за открытие торгового счета можно здесь:
Понравилась статья? Поделиться с друзьями:
Лучшие брокеры бинарных опционов для начинающих
Добавить комментарий

;-) :| :x :twisted: :smile: :shock: :sad: :roll: :razz: :oops: :o :mrgreen: :lol: :idea: :grin: :evil: :cry: :cool: :arrow: :???: :?: :!: